一、宏观经济
受地缘政治冲突和通胀压力影响,2023年上半年全球经济增长缓慢,商品和服务贸易经历连续两个季度下降后,开始逐步回暖。但宏观政策力度不足,中国出口增长持续承压,大宗商品市场行情持续下行。同时,国际金融市场的动荡扰动实体经济发展,后续经济增长仍显乏力。
二、北方稀土价格走势
上图为2023年1-6月北方稀土挂牌价格。其中,氧化镧、氧化铈挂牌价保持不变,均报9800元/吨,同比下降9.26%,但其他产品挂牌价下跌幅度较明显。6月,氧化镨钕报495000元/吨,较1月减少23.0%,同比下降39.18%;氧化钕报511700元/吨,较1月减少27.9%,同比下降42.58%;金属镨钕报610000元/吨,较1月减少22.5%,同比下降38.51%;金属钕报630000元/吨,较1月减少27.3%,同比下降41.91%。
三月开始稀土市场价格与成交量持续下滑,跌幅较大。尽管六月挂牌价格与五月持平,市场成交有所回暖,但六月底市场价格仍然下跌,后市稀土价格上行阻力依然较大。
三、主流稀土产品价格走势
2023年上半年,稀土市场产品价格总体呈现前涨后跌的态势,主流产品价格如下图所示。氧化镨钕价格由71.2万元/吨跌至45.4万元/吨,下跌25.8万元/吨,跌幅36.2%;金属镨钕价格由86.7万元/吨持续回落至59.2万元/吨左右,下跌27.5万元/吨,跌幅约31.7%;金属钕价格由95.4万元/吨下跌至56.9万元/吨左右,下跌38.5万元/吨,跌幅40.3%;氧化镝价格从249万元/吨下跌至目前的224万元/吨左右,下跌25万元/吨,跌幅约10%;氧化铽价格从1396万元/吨下跌至864万元/吨,降价532万元/吨,跌幅38.1%;氧化钆价格由43.8万元/吨跌至26.5万元/吨左右,下跌17.3万元/吨,跌幅约39.5%;氧化钬价格由94万元/吨跌至58万元/吨左右,下跌36万元/吨,跌幅约38.3%。
年初,疫情政策放开,经济加速复苏,稀土下游及终端产业需求增加,商家采购备货量大增、市场询单积极,但价格上涨相对缓慢。同时,2023年春节较早,企业提前开始备货,稀土价格上涨。进入2月后,受新能源补贴政策和车辆购置税优惠政策退坡的影响,终端企业开始将生产成本向上转移,稀土价格出现下跌,价格的下跌又影响了下游采购的积极性,金属、磁材等中下游企业采取降低原料库存、按需采购的策略,稀土市场逐渐冷清。
受成本压力,3月初稀土价格出现短暂平稳,但不久特斯拉放出下一代永磁电机弃用稀土材料的消息,商家本就不稳的信心再度遭受打击,市场悲观情绪蔓延,稀土价格再度下行。4月,中缅商贸渠道恢复,稀土进口原料大增,同时市场成交量偏少,稀土上游库存压力增大,分离厂开工率再创新低,下游订单持续减少,稀土价格加速下跌。
进入5月,汽车促销成效显著,磁材订单回暖,稀土价格跌幅收窄,直至5月中旬稀土价格回暖,但商家观望情绪仍旧浓重。随着库存消耗殆尽,6月初下游及终端采购量逐步增长,加之雨季与高温到来,原料进口量和稀土产品产量减少,稀土价格逐步增长。但经济不景气导致消费者购买力有限,终端产业库存采购量不大,后续需求难有跟进,6月底稀土价格再一次出现大幅的下跌。
四、稀土产品进出口数据
1、进口
据海关总署统计,2023年1-5月中国累计进口稀土73033吨,同比增长23340吨,涨幅31.9%;进口总额694122万元,同比增长314979万元,涨幅45.3%。可以看出,除3月外,其他4个月进口量都远高于去年。这主要由于中缅关口恢复,带动了进口量的大幅增加。目前,美国、老挝、越南等东南亚国家稀土产品已成为我国原材料的主要来源地。
2、出口
据海关总署统计,2023年1-5月中国累计出口稀土20987吨,同比减少4.4%,出口总额274328万元,较去年减少28393万元,同比下降9.4%。其中,1月和4月出口量高于去年,但出口额仅1月份高于去年。
五、稀土产业供需格局变化
稀土价格走势变化主要取决于市场供需的变化和政策因素的影响。2022年全球稀土矿产量为30万吨,中国产量为21万吨,占全球产量的70%,预计2023年全球稀土供应量呈增长趋势。
2023年,工信部、自然资源部下达的第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为12万吨、11.5万吨。其中,轻稀土开采总量指标为109057吨,较2022年第一批增长22.1%;中重稀土开采总量指标为10943吨,较2022年第一批减少4.7%。可以看出,轻稀土开采指标保持增加,重稀土指标略有下调。
除国内生产的稀土原料外,我国还进口了美国氟碳铈矿、东南亚稀土矿以及独居石。其中,从2018年起美国氟碳铈矿逐步进入中国,目前已成为我国最大的进口稀土矿来源,年分离量约在4万吨(REO)左右。以缅甸为首的东南亚稀土矿进口量也很大,2022年缅甸稀土产品进口量为2.36万吨,预计2023年进口量可能达到4~5万吨。进口独居石需要相关资质,目前主要由中核集团所属的两家单位以及盛和资源开展相关活动,预计2023年可能达到3万吨(REO),并且未来仍呈增涨趋势。稀土供应整体增长趋势明显。
与此同时,稀土下游和终端领域也在发生变化。各地出台政策调整优化产业布局,进一步发展稀土产业集群,加强国家功能材料创新中心、稀土新材料创新中心建设,培育壮大稀土应用产业,建立健全扶持政策,推进新材料产业向轻量化、智能化、极端化方向发展。
中国是稀土永磁材料的最大生产国,每年稀土产量中约为40%用于永磁材料的生产和应用,产量和消耗量都保持稳定增长的趋势。我国稀土永磁材料行业大部分企业生产规模较小,产业集中度较低,企业两极分化严重。目前,稀土永磁材料企业中,中科三环、金力永磁、正海磁材、英洛华、宁波韵升、包钢磁材、大地熊几家占主要份额。近年来,各磁材企业进行兼并重组、扩产增量、协同创新、优胜劣汰。大厂整合,小型磁材企业将面临更多困难。在价格持续下跌的形势下,下游磁材企业通过降低库存、快速流转、对锁订单的方式应对原材料价格的涨跌。但上半年产品价格持续下跌情形少有,各稀土企业只有采取节本降耗、创新控本、加大研发力度、优化产品结构等多种措施,才能应对与改善现状。
2023年上半年,国内多家稀土企业将通过自主筹集资金,实现股权多元化,吸引资本市场和稀土行业内的优质资源,形成产业集中配置,进一步延伸稀土产业链发展,推动磁材产品结构调整和产业升级。
近期,三部委出台关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告,购置税减免延续4年,补贴封顶3万元。该政策促进了国内新能源汽车快速发展,不断扩大国内新能源市场份额,促进自主品牌新能源车的发展崛起。确定2024年-2027年未来四年新能源汽车购置税的免减政策,从而有利于车企业推出营销策略和对新品上市的推广与布局。同时,今年多地推出购车促销措施以及举办汽车展览等市场营销活动,车市产销量均实现同环比双上升,新能源汽车产销速度延续上升态势。2023年5月,汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆,环比分别增长9.4%和10.3%,同比分别增长21.1%和27.9%。1-5月,汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆,同比均增长11.1%。随着前期促销潮热度降低,消费逐步回归理性,增量有限且出口需求疲软,供大于求特征显著。汽车市场仍处于缓慢恢复阶段,消费端处于低位,依然面临较大压力。
风力发电在政策的强力支撑下,成为绿色能源转型升级的重要可再生能源。我国风电技术快速发展,创新能力和速度稳步提升,在政策支持和推动下,风电行业实现高质量发展。6月20日,国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底,全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦,同比增长10.3%。其中,太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦,同比增长38.4%;风电装机容量约3.8亿千瓦,同比增长12.7%。在一系列国家政策支持下,中国风电市场规模迅速扩大,大型机组装机量快速增长,带动中国风电技术的迅速发展,促进高性能钕铁硼材料的消耗量进一步提升。
近年来,全球厄尔尼诺现象越来越频繁,夏季温度不断创下新纪录。持续高温下,空调产销量有望再创新高。国家统计局数据显示,2023年5月中国空调产量2606.3万台,同比增长18.3%;1-5月累计产量11425万台,同比增长14.2%。根据网上排产数据显示,6月份空调企业排产量为1778万台,同比增长38.6%。其中出口排产601万台,同比增长29.9%,内销排产1177万台,同比增长37.7%。
6月12日,国家能源局发布《发电机组进入及退出商业运营办法》的通知。通知指出,发电机组应在项目完成启动试运工作后3个月内(风电、光伏发电项目应当在并网后6个月内)取得电力业务许可证(发电类),或按规定变更许可事项,分批投产的发电项目应分批申请。符合许可豁免政策的机组除外。该政策将推动电机产业的更新换代。
虽然稀土下游产业如汽车、机械和家电行业发展良好,以及生产成本支撑力逐渐增强,但还是难以提振稀土原料供应商提价信心,一方面归因于钕铁硼毛坯价格难以上涨,另一方面是因为磁材企业以消耗原材料库存为主,采购量较小,但稀土永磁材料未来的需求仍非常广阔。
六、总结
目前,全球经济复苏正处于关键时期,中国正逐渐成为全球经济增长的新“引擎”,随着能源绿色革命进行,稀土产业获得新的增长动力。近期,离岸人民币兑美元汇率跌至7.23,创近年来的新低。人民币走低,我国有利于制造业出口获利,但市场需求收缩,国际贸易增速放缓,全球经济形势仍不乐观。
历经3年的快速增长,2022年开始稀土市场逐步回归理性,氧化镨钕价格也由最高的110万元/吨落回至如今的45万元/吨左右,尽管仍远高于上涨前的30万元/吨,但也基本回到合理区间。
对于后市,短期稀土价格下行压力仍然很大,2023年下半年稀土价格可能仍以弱势调整为主,但新能源、新材料和节能环保等产业的不断高速发展,稀土产业的发展前景依然广阔,随着经济的不断复苏,或为稀土价格的增长带来新的可能。